32公司獲得增持評(píng)級(jí)-更新中
3月25日給予新宙邦(300037)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與估值：由于費(fèi)用端及海德氟新建工廠折舊拖累，疊加全球電解液競(jìng)爭(zhēng)壓力尚未觀察到拐點(diǎn)，該機(jī)構(gòu)下調(diào)公司2025-2026 年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)分別實(shí)現(xiàn)14.42、18.16 億元（調(diào)整前分別為17.1、24.25億元），對(duì)應(yīng)PE 估值分別為18X、14X，同時(shí)新增2027 年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.29億元，對(duì)應(yīng)PE 估值為12X。根據(jù)wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司當(dāng)前PB 估值為2.749X，自2022 年3 月25日以來(lái)三年平均PB 估值中樞為3.909X，具備較高安全邊際，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：新項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【19:51 海螺水泥(600585)2024年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：水泥供給側(cè)自律成效顯現(xiàn) 盈利底部反彈】 3月25日給予海螺水泥(600585)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：公司在下行期彰顯成本領(lǐng)先等綜合優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張?zhí)峁┬碌脑鲩L(zhǎng)動(dòng)能。當(dāng)前水泥板塊市凈率估值仍處歷史底部區(qū)域，隨著行業(yè)自律改善、盈利反彈，龍頭企業(yè)估值有望修復(fù)?；谛袠I(yè)供給自律成效顯現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)上調(diào)公司2025-2026 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至109/122 億元（較前值分別上調(diào)11%/+9%），新增2027 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)126 億元，分別對(duì)應(yīng)市盈率為12/11/10 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：水泥需求下降超預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈延伸不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次增持評(píng)級(jí)、4次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【19:46 海螺水泥(600585)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 業(yè)績(jī)底或已出現(xiàn)】 3月25日給予海螺水泥(600585)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)分別為93.43、104.77、115.95 億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE 分別為14、13、11 倍。維持“增持”評(píng)級(jí)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次增持評(píng)級(jí)、4次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【18:51 金徽酒(603919)：業(yè)績(jī)?cè)鏊倭裂?結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化】 3月25日給予金徽酒(603919)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)：公司2024 年業(yè)績(jī)?cè)鏊倭己?，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，甘肅核心市場(chǎng)消費(fèi)者培育和結(jié)構(gòu)升級(jí)的效果持續(xù)顯現(xiàn)，市占率不斷提升，省外市場(chǎng)開(kāi)發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)。當(dāng)前公司已完成1.93 億元股份 回購(gòu)，用于員工持股或股權(quán)激勵(lì)。此外，公司2025 年目標(biāo)設(shè)定理性務(wù)實(shí)， 力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收/ 歸母凈利潤(rùn)32.80/4.08 億元， 同比分別+8.90%/+5.15%。該機(jī)構(gòu)調(diào)整公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2025-2027 年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.80/36.18/40.41 億元， 歸母凈利潤(rùn)4.08/4.52/5.10 億元，EPS 分別為0.80/0.89/1.01 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為24/21/19 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏受抑制；2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致費(fèi)用提升；3）經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)致白酒價(jià)格下滑；4）產(chǎn)品升級(jí)節(jié)奏不及預(yù)期；5）公司營(yíng)收目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定性；6）食品安全風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次增持評(píng)級(jí)、8次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【18:46 福瑞達(dá)(600223)：化妝品階段性承壓 期待調(diào)整改善】 3月25日給予福瑞達(dá)(600223)增持評(píng)級(jí)。 投資建議：考 慮化妝品板塊略有承壓，下調(diào)并新增盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025-2027 年公司EPS0.27（-0.04）、0.31（-0.03）、0.35 元，考慮公司研發(fā)基礎(chǔ)深厚，化妝品、醫(yī)藥、原料多點(diǎn)布局的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)延展性，維持目標(biāo)價(jià)8.90 元，對(duì)應(yīng)25 年P(guān)E33x，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)失速、競(jìng)爭(zhēng)加劇、新品表現(xiàn)不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【18:16 雅葆軒(870357)：專(zhuān)業(yè)PCBA電子制造服務(wù)商 消費(fèi)電子、汽車(chē)電子驅(qū)動(dòng)公司成長(zhǎng)】 3月25日給予雅葆軒(870357)增持評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)規(guī)模測(cè)算偏差風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次增持評(píng)級(jí)。 【18:16 金徽酒(603919)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)延續(xù)】 3月25日給予金徽酒(603919)增持評(píng)級(jí)。 投資建議：根據(jù)公司2024 年業(yè)績(jī)以及近期動(dòng)銷(xiāo)情況，該機(jī)構(gòu)調(diào)整公司盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2025-2027 年收入增速9%/10%/10%，歸母凈利潤(rùn)增速分別7%/12%/13% ， EPS 分別為0.82/0.91/1.03 元， 對(duì)應(yīng)PE 分別為23x/21x/18x，按照2026 年業(yè)績(jī)給予23 倍，目標(biāo)價(jià)20.93 元，給予“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、結(jié)構(gòu)升級(jí)不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、8次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【18:16 深高速(600548)：公路業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定 資產(chǎn)減值拖累業(yè)績(jī)】 3月25日給予深高速(600548)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與投資建議 風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期；路網(wǎng)分流導(dǎo)致車(chē)流量下滑；收費(fèi)政策變化。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次增持評(píng)級(jí)。 【18:16 釩鈦股份(000629)：釩電池裝機(jī)大增疊加鋼鐵用釩好轉(zhuǎn) 釩價(jià)有望觸底回升】 3月25日給予釩鈦股份(000629)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：以2024/2025/2026 年五氧化二釩均價(jià)8.1/8.5/9 萬(wàn)元/噸，預(yù)計(jì)2024/2025/2026 年歸母凈利潤(rùn)為2.8、5.2、7.0 億元（較前次預(yù)測(cè)下調(diào)76.6%、62.2%、54.5%），對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE 分別為96/52/39 倍?？紤]公司前期股價(jià)的跌幅已經(jīng)反映業(yè)績(jī)的下滑，當(dāng)前五氧化二釩價(jià)格已經(jīng)處于歷史低位，全釩液流電池裝機(jī)量維持高速增長(zhǎng)，后續(xù)五氧化二釩價(jià)格有望回升，受益于全釩液流電池的發(fā)展，公司釩制品價(jià)值有望重估，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：釩、鈦等產(chǎn)品價(jià)格大幅回落風(fēng)險(xiǎn)；電解液合作項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次增持評(píng)級(jí)。 【18:16 中聯(lián)重科(000157)：海外收入占比超五成 全球化戰(zhàn)略推進(jìn)】 3月25日給予中聯(lián)重科(000157)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí) 風(fēng)險(xiǎn)提示： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、2次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入-A的投評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。 【18:16 中聯(lián)重科(000157)：海外收入占比持續(xù)提升 多元化布局收效顯著】 3月25日給予中聯(lián)重科(000157)增持評(píng)級(jí)。 投資建議：公司工程機(jī)械行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，新興板塊及海外業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力。 風(fēng)險(xiǎn)提示：基建、房地產(chǎn)投資不及預(yù)期，市場(chǎng)非理性競(jìng)爭(zhēng)，海外貿(mào)易環(huán)境惡化，業(yè)績(jī)不及預(yù)期等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、2次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入-A的投評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。 【15:51 金徽酒(603919)：2024年增速靚麗 2025年穩(wěn)中求進(jìn)】 3月25日給予金徽酒(603919)增持評(píng)級(jí)。 Q4 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.9 億元，同比+31.1%；歸母凈利0.6 億元，同比-2.1%。收入業(yè)績(jī)略超市場(chǎng)預(yù)期。考慮市場(chǎng)需求仍有承壓，該機(jī)構(gòu)下調(diào)2025-2026 年盈利預(yù)測(cè)，并新增2027 年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025 年-2027 年歸母凈利潤(rùn)分別為4.4（-0.5）億元、5.0（-1.0）億元、5.8 億元，同比分別+12.8%、+14.1%、+16.7%，EPS 分別為0.86（-0.11）元、0.98（-0.21）元、1.15 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為22.0、19.3、16.5 倍。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)邏輯持續(xù)兌現(xiàn)，省外市場(chǎng)也穩(wěn)步推進(jìn)，公司管理水平和組織力量不斷加強(qiáng)，在當(dāng)前環(huán)境下也實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)致使需求下滑，省外擴(kuò)張不及預(yù)期等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【15:51 舍得酒業(yè)(600702)：2024年主動(dòng)降速 2025年蓄勢(shì)增質(zhì)】 3月25日給予舍得酒業(yè)(600702)增持評(píng)級(jí)。 主動(dòng)調(diào)整釋放壓力，盈利能力承壓，維持“增持”評(píng)級(jí)舍得酒業(yè)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.6 億元，同比-24.4%、歸母凈利3.5 億元，同比-80.5%；Q4 營(yíng)收8.97 億元，同比-51.2%，歸母凈利潤(rùn)-3.2 億元，同比-168.1%，前期業(yè)績(jī)已有預(yù)告?？紤]公司主動(dòng)釋放渠道庫(kù)存壓力，該機(jī)構(gòu)下調(diào)2025-2026 年盈利預(yù)測(cè)，并新增2027 年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025 年-2027 年歸母凈利潤(rùn)分別為7.3（-4.6）億元、9.0（-2.8）億元、11.5 億元，同比分別+110.8%、+23.7%、+27.1%，EPS 分別為2.19（-1.38）元、2.71（-0.82）元、3.44 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為26.8、21.7、17.1 倍。公司2024 年做了較大幅度調(diào)整，2025 年預(yù)計(jì)全年收入仍較難實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但內(nèi)在質(zhì)量提升，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)致使需求下滑，省外擴(kuò)張不及預(yù)期等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、1次中性評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。 【15:41 中科電氣(300035)：比亞迪發(fā)布快充新技術(shù) 公司有望積極受益】 3月25日給予中科電氣(300035)增持評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次增持評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 【14:46 金徽酒(603919)2024年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)穩(wěn)健 深耕增長(zhǎng)提質(zhì)】 3月25日給予金徽酒(603919)增持評(píng)級(jí)。 投資建議： 風(fēng)險(xiǎn)提示： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【13:51 桃李面包(603866)：經(jīng)營(yíng)調(diào)整階段 需求仍有承壓】 3月25日給予桃李面包(603866)增持評(píng)級(jí)。 投資建議：經(jīng)營(yíng)調(diào)整階段，需求仍有承壓。24 年實(shí)現(xiàn)收入/歸母凈利潤(rùn)/扣非歸母凈利潤(rùn)分別為60.9 億/5.2 億/5.0 億，同比-10%/-9.0%/-9.8%。25 年公司以穩(wěn)為主，渠道變革的背景下，公司也與山姆、盒馬、量販零食等新興渠道對(duì)接，期待后續(xù)在穩(wěn)固基地市場(chǎng)下，新渠道拓展成效顯現(xiàn)。利潤(rùn)端，原料價(jià)格平穩(wěn)，費(fèi)用投入精細(xì)化管理，考慮到產(chǎn)能投放折舊有所上升，該機(jī)構(gòu)調(diào)整25-26 年EPS 分別為0.32/0.31 元，對(duì)應(yīng)25 年19x，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格上漲超預(yù)期、新品推廣不及預(yù)期、產(chǎn)能利用率偏低、食品安全問(wèn)題等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次持有評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【13:36 海天精工(601882)：營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)中有進(jìn) 產(chǎn)能擴(kuò)張鞏固龍頭地位】 3月25日給予海天精工(601882)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：考慮機(jī)床需求復(fù)蘇放緩，該機(jī)構(gòu)下調(diào)公司2025-2026 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為6.41（原值6.93）/7.60（原值8.18）億元，預(yù)計(jì)2027 年歸母凈利潤(rùn)為8.96 億元。當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE 分別為19/16/13 倍，考慮公司產(chǎn)能擴(kuò)張且具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：制造業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期，機(jī)床需求不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【13:16 新集能源(601918)：業(yè)績(jī)超預(yù)期 外銷(xiāo)商品煤價(jià)逆勢(shì)上漲】 3月25日給予新集能源(601918)增持評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：安徽和華東電力需求不及預(yù)期，煤價(jià)波動(dòng)，綜合電價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)。 【13:06 久遠(yuǎn)銀海(002777)：醫(yī)療醫(yī)保收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)】 3月25日給予久遠(yuǎn)銀海(002777)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與估值： 風(fēng)險(xiǎn)提示：醫(yī)療業(yè)務(wù)推廣低于預(yù)期；政府支付能力不足；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【13:06 中國(guó)石化(600028)：煉化景氣偏弱 24年凈利承壓】 3月25日給予中國(guó)石化(600028)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與估值： 風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；石化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。 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