張憶東：美股進(jìn)入熊市不代表全球進(jìn)入熊市
興業(yè)證券張憶東：美股進(jìn)入熊市不代表全球進(jìn)入熊市 張憶東表示，當(dāng)前貿(mào)易戰(zhàn)的局勢(shì)若不妥協(xié)，美國若執(zhí)意升級(jí)，美國經(jīng)濟(jì)將面臨先衰退后滯脹的大概率風(fēng)險(xiǎn)。他分析稱，2020年美國曾遭遇流動(dòng)性沖擊，疊加疫情導(dǎo)致的衰退，當(dāng)時(shí)采取了無上限量化寬松政策。然而，與當(dāng)時(shí)相比，如今美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)的救市能力已大不如前。 張憶東：宏觀基本面呈現(xiàn)“東穩(wěn)西蕩” 中國資本市場(chǎng)正逐步企穩(wěn) 張憶東表示，二季度的調(diào)整并不改變中國這一輪資產(chǎn)估值的核心邏輯，內(nèi)因才是決定A股和港股行情大趨勢(shì)的關(guān)鍵變量。從基本面、資金鏈等多個(gè)維度來看，中國資本市場(chǎng)正在逐步企穩(wěn)，宏觀基本面呈現(xiàn)出“東穩(wěn)西蕩”。 興業(yè)證券張憶東：恒生科技被“錯(cuò)殺”了 盡管市場(chǎng)情緒低迷，但張憶東認(rèn)為，只要基本面保持穩(wěn)定，港股的科技龍頭股依然具有投資價(jià)值。他強(qiáng)調(diào)，港股科技龍頭和新消費(fèi)龍頭的占比越來越高，截至去年年底，消費(fèi)、科技、醫(yī)療保健等板塊的市值占比已超過港股總市值的50%，這表明港股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)正在逐步優(yōu)化，科技和新消費(fèi)領(lǐng)域?qū)⒊蔀槲磥硎袌?chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。 興業(yè)證券張憶東：短期應(yīng)積極防御 抄底不要加杠桿 張憶東表示，盡管市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，但港股的長(zhǎng)期機(jī)遇依然顯著，尤其是科技和新消費(fèi)領(lǐng)域。他表示，從基本面來看，政策積極引導(dǎo)內(nèi)資和外資增持A股和港股的趨勢(shì)將在波折中延續(xù)。盡管短期內(nèi)市場(chǎng)可能出現(xiàn)波動(dòng)，但長(zhǎng)期來看，資金流入的趨勢(shì)依然明確。 興業(yè)證券張憶東：港股中長(zhǎng)期大趨勢(shì)仍由基本面主導(dǎo) 科技和新消費(fèi)存機(jī)遇 張憶東提到，盡管短期內(nèi)市場(chǎng)可能受到關(guān)稅戰(zhàn)等外部沖擊的影響，但中長(zhǎng)期來看，港股的大趨勢(shì)仍將由基本面主導(dǎo)?？萍己托孪M(fèi)的高增長(zhǎng)性以及紅利資產(chǎn)的兜底能力，將成為市場(chǎng)的重要支撐。 興業(yè)證券張憶東：中國資產(chǎn)重估還沒有結(jié)束 張憶東表示，面對(duì)短期的這個(gè)不確定性，要對(duì)中國有信心，還要保持中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性看多，珍惜中國重估中國資產(chǎn)港股A股這樣的一個(gè)調(diào)整。 張憶東：中國資本市場(chǎng)正逐步企穩(wěn) 行情能否延續(xù)核心在于科技和新消費(fèi)發(fā)展趨勢(shì) 張憶東表示，二季度的調(diào)整并不改變中國這一輪資產(chǎn)估值的核心邏輯，內(nèi)因才是決定A股和港股行情大趨勢(shì)的關(guān)鍵變量。從基本面、資金鏈等多個(gè)維度來看，中國資本市場(chǎng)正在逐步企穩(wěn)，宏觀基本面呈現(xiàn)出“東穩(wěn)西蕩”。張憶東認(rèn)為，中國股市行情能否延續(xù)，核心在于科技和新消費(fèi)的發(fā)展趨勢(shì)是否延續(xù)，中國資本市場(chǎng)的發(fā)展更多依賴內(nèi)因驅(qū)動(dòng)，而非外部因素的牽引。  |