15公司獲得推薦評級-更新中
3月27日給予東方電纜(603606)推薦評級。 投資建議?？紤]2024 年海纜業(yè)務盈利水平低于預期，調(diào)整公司盈利預測，預計2025-2026 年歸母凈利潤分別為13.48、22.21億元（原預測值16.17、24.10 億元），新增2027 年盈利預測28.35 億元；當前股價對應2025-2027 年的動態(tài)PE 分別為25.4、15.4、12.1 倍。國內(nèi)外海上風電前景向好，公司海纜業(yè)務競爭力突出，看好公司中長期發(fā)展，維持公司“推薦”評級。 風險提示。1）國內(nèi)外海上風電需求不及預期；2）行業(yè)競爭加劇及盈利水平不及預期；3）公司海外業(yè)務拓展情況不及預期。 該股最近6個月獲得機構12次買入評級、5次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次推薦評級。 【19:43 深城交(301091)深度研究報告：公司如何在低空經(jīng)濟浪潮中脫穎而出？】 3月27日給予深城交(301091)推薦評級。 投資建議：1、盈利預測。該機構預計SILAS 一期項目建設或在2025 年為公司收入帶來增量，關注深圳為代表的低空新基建綜合項目的招投標及進展，該機構預計24-26 年實現(xiàn)歸母凈利分別為1.66、2.17、2.73 億，同比分別增長2%、31%及26%，對應EPS 分別為0.41、0.54 及0.67 元，PE 分別為109、83 及66 倍。2、投資建議：作為華創(chuàng)交運低空標的四金剛之一，該機構看好公司立足深圳打造標桿向全國乃至海外輸出的潛力，首次覆蓋給予“推薦”評級。 風險提示：政策不及預期及低空飛行器安全風險、全國化擴張不及預期、應收賬款占比高。 該股最近6個月獲得機構4次增持評級、1次推薦評級。 【19:27 景旺電子(603228)：立足汽車 放眼AI】 3月27日給予景旺電子(603228)推薦評級。 投資建議：該機構預計公司2024-2026 年將實現(xiàn)營收124.23/149.07/181.71億元，實現(xiàn)歸母凈利潤12.22/16.05/20.61 億元，對應現(xiàn)價PE 為26/20/16 倍，該機構看好公司在汽車、AI 服務器領域的超前技術布局及增長空間，首次覆蓋，給予“推薦”評級。 風險提示：PCB 行業(yè)復蘇不及預期；產(chǎn)能建設與研發(fā)進度不及預期；行業(yè)競爭加劇。 該股最近6個月獲得機構4次買入評級、1次強烈推薦評級、1次推薦評級。 【19:27 國光股份(002749)：業(yè)績創(chuàng)新高 多個區(qū)域營收實現(xiàn)高速增長】 3月27日給予國光股份(002749)推薦評級。 投資建議：國光股份作為植物生長調(diào)節(jié)劑領軍企業(yè)，憑借技術、渠道與登記證優(yōu)勢，在大田藍海市場及海外布局中成長潛力十足，預計2025-2027 年歸母凈利潤為4.44/5.24/6.36 億元，對應PE 為15x/13x/11x（按2025 年3 月26日收盤價），維持“推薦”評級。 風險提示：原材料價格波動、極端天氣影響作物用藥需求、新產(chǎn)能投產(chǎn)不及預期。 該股最近6個月獲得機構3次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。 【19:27 天齊鋰業(yè)(002466)：鋰價回歸歷史低位 靜待業(yè)績筑底回暖】 3月27日給予天齊鋰業(yè)(002466)推薦評級。 投資建議：行業(yè)層面來看，當前鋰價已跌至2021 年初左右的較低水平，考慮到鋰精礦生產(chǎn)成本線抬升的支撐，下行空間已相對有限；同時，外購礦冶煉廠因虧損而減停產(chǎn)，市場正逐步出清。公司層面來看，公司控股全球最大在產(chǎn)鋰礦格林布什，原料完全自給，雖然鋰價大幅下跌給公司業(yè)績造成一定壓力，但目前鋰價已處低位、后續(xù)走勢或趨于穩(wěn)定，礦冶兩端齊量增將成為公司中長期業(yè)績逐步轉好的主要動力。由于2025 年以來鋰價仍處于低位震蕩，鋰電行業(yè)暫未見復蘇跡象，結合2024 年實際業(yè)績情況，下調(diào)公司2025-2026 年盈利預測，新增2027 年預測值，預期2025-2027 年歸母凈利潤為13.9（原值16.2 億元）、19.2（原值21.8 億元）、21.5（新增）億元，對應2025 年3 月26 日收盤價PE 分別為36.9、26.7、23.9 倍，公司資源稟賦優(yōu)越，礦冶兩端均有新增項目規(guī)劃，未來量增趨勢較為明確，疊加鋰價已跌至成本線附近，下方空間或相對有限，因此仍維持“推薦”評級。 風險提示：1）新建項目進度不及預期：若公司新建項目因市場行情不佳而放緩建設進度，則業(yè)績可能不及預期；2）終端需求不及預期：若終端新能源汽車和儲能市場需求不及預期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈景氣度難以回暖，則公司鋰礦和鋰鹽產(chǎn)品銷量或受影響；3）供應過剩，鋰價繼續(xù)下挫的風險：如果后續(xù)全球鋰資源產(chǎn)能大幅釋放，可能出現(xiàn)供應過剩風險，從而導致鋰價繼續(xù)下挫，影響公司業(yè)績；4）海外加速推進鋰資源國有化，政策收緊或將帶來礦權競爭加劇的風險。 該股最近6個月獲得機構3次買入評級、2次推薦評級、1次增持評級。 【19:27 中國人壽(601628)2024年報點評：新單逆勢正增 投資彈性驅動業(yè)績高增】 3月27日給予中國人壽(601628)推薦評級。 投資建議：2024 年權益市場顯著回暖，公司FVTPL 股票占比在同業(yè)中處于較高水平，業(yè)績受益大幅提升?？紤]投資波動與公司提升股票FVOCI 占比等因素，該機構調(diào)整公司2025-2027 年EPS 預測值為3.09/3.19/3.25 元（原2025-2026預測值為3.17/3.19 元），給予2025 年 PEV 目標值為 0.9x，對應 2025 年目標價為51.7 元，維持公司“推薦”評級。 風險提示：監(jiān)管變動、改革不及預期、權益市場震蕩、長期利率下行 該股最近6個月獲得機構18次買入評級、4次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、2次增持評級。 【18:07 泰凌微(688591)：營收、利潤跨越式增長 高性能產(chǎn)品構筑成長壁壘】 3月27日給予泰凌微(688591)推薦評級。 投資建議：考慮到公司下游數(shù)字化和智能化滲透率持續(xù)提升，綜合毛利率逐步改善， 該機構調(diào)整公司盈利預測， 預計2024-2026 年歸母凈利潤為0.96/1.89/2.94 億元，對應PE 為103/52/34 倍，考慮公司推出的新產(chǎn)品有望在AIoT 和智能音頻等市場持續(xù)擴大市占率，進一步打開公司成長天花板，維持“推薦”評級。 風險提示：產(chǎn)品市場推廣不及預期；技術人員變動的風險；競爭格局變化的風險。 該股最近6個月獲得機構4次買入評級、4次推薦評級、1次增持評級。 【18:07 中?？萍?/a>(871694)：深耕流體傳輸軟管 布局中東拓展下游應用】 3月27日給予中?？萍?/a>(871694)推薦評級。 投資建議：中?？萍?/a>自成立以來深耕流體傳輸高分子材料軟管領域，發(fā)展至今形成了多層次的系列產(chǎn)品格局，在頁巖油氣開采和應急敦援領域具有較強的市場競爭力。未來公司將在逐步開發(fā)并拓展流體傳輸軟管的其他市場領域與應用場景的同時，加大開拓公司柔性增強熱型性復合管、鋼襯改性策氨脂耐磨管新產(chǎn)晶在油氣開采、礦產(chǎn)開發(fā)等領域的市場力度，打造公司新的成長曲線。該機構預計公司2025-2027年營業(yè)收入分別為6.65/7.71/9.02億元，同比分別增長10.97%/15.94%/16.99%。歸母凈利潤分別為1.21/1.43/1.68億元，同比分別增長15.21%/18.59%/17.28%對應市盈率分別為17/14/12倍，首次覆蓋，給予“推薦”評級。 風險提示：原材料價格波動的風險；下游行業(yè)需求波動風險；匯率波動風險、 該股最近6個月獲得機構2次增持評級、1次推薦評級。 【18:07 中國太保(601601)：假設調(diào)整夯實報表 OCI資產(chǎn)顯著增配】 3月27日給予中國太保(601601)推薦評級。 投資建議：2024 年公司實現(xiàn)歸母凈利潤增速同比+64.9%，此前預增區(qū)間55%-70%，表現(xiàn)略好于預期（55.6%）。同時關注到投資收益率假設與同業(yè)保持一致，均下調(diào)至4.0%；風險貼現(xiàn)率同步下調(diào)0.5pct 至8.5%，假設更為審慎，夯實報表穩(wěn)健性。該機構上調(diào)公司2025-2027 年 EPS 預測值為4.9/5.0/5.1（原2025-2026 預測值4.6/4.6）元，給予2025 年 PEV 目標值為 0.7x，對應 2025 年目標價為45.5 元，維持公司“推薦”評級。 風險提示：監(jiān)管變動、改革不及預期、權益市場震蕩、長期利率下行 該股最近6個月獲得機構21次買入評級、5次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、1次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【18:07 中信銀行(601998)：量價均衡業(yè)績穩(wěn)升 分紅率升至30.5%】 3月27日給予中信銀行(601998)推薦評級。 投資建議：中信銀行戰(zhàn)略及業(yè)務發(fā)展更趨均衡，經(jīng)營規(guī)劃成效顯著，息差維穩(wěn)，業(yè)績增速向上，資產(chǎn)質量保持穩(wěn)定，在中信集團金融全牌照賦能下，各項業(yè)務仍有向上發(fā)展空間。結合最新財報和當前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，該機構預計25-27 年中信銀行營收增速分別為3.6%、4.1%、5.4%；歸母凈利潤增速分別為3.4%、4.6%、6.2%。全年每股分紅0.3547 元（含稅），分紅率提升至30.5%，A、H 股息率分別可達5.4%、6.8%，仍具備較好投資價值。考慮中信銀行近10年歷史平均PB 在0.7X，給予公司2025E 目標PB 0.6X，對應目標價7.98 元，按照當前AH 溢價比例1.3，H 股合理價值6.57 港幣/股。中長期該機構堅定看好公司在股份行中的競爭力，維持“推薦”評級。 風險提示：經(jīng)濟增長動能不足下銀行息差進一步承壓。銀行信貸投放不及預期。 該股最近6個月獲得機構4次買入評級、2次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次增持評級。 【18:07 中信證券(600030)：業(yè)績符合預期 維持行業(yè)龍頭地位】 3月27日給予中信證券(600030)推薦評級。 投資建議：公司持續(xù)維持行業(yè)領先地位，業(yè)績符合預期。該機構預計中信證券2025/2026/2027 年EPS為1.82/1.96/2.14 元人民幣（2025/2026 年前值為1.57/1.64元），BPS 分別為18.76/19.83/20.96 元人民幣，當前股價對應PB 分別為1.44/1.36/1.29 倍，加權平均ROE 分別為10.01%/10.17%/10.49%。參考可比公司估值，考慮券商板塊短期估值修復較快，該機構給予2025 年業(yè)績1.7 倍PB 估值預期，目標價31.9 元，給予“推薦”評級。 風險提示：市場交易量回落；資本市場創(chuàng)新不及預期；實體經(jīng)濟復蘇不及預期。 該股最近6個月獲得機構6次買入評級、3次優(yōu)于大市評級、2次推薦評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【15:22 晨光股份(603899)：24年營收個位數(shù)增長 線上、海外業(yè)務發(fā)力】 3月27日給予晨光股份(603899)推薦評級。 投資建議：公司持續(xù)優(yōu)化傳統(tǒng)核心業(yè)務布局，調(diào)整產(chǎn)品結構，提升渠道效率，零售大店業(yè)務穩(wěn)步擴張，辦公直銷業(yè)務持續(xù)深化發(fā)展，未來有望維持成長，預計公司2025／26／27年能夠實現(xiàn)基本每股收益1.73／1.95／2.19元，對應 PE為17X／15X14X，維持“推薦”評級。 風險提示：經(jīng)濟及消費表現(xiàn)不及預期的風險，原材料價格波動的風險，新業(yè)務拓展不及預期的風險，市場競爭加劇的風險。 該股最近6個月獲得機構14次買入評級、3次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A的投評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【15:22 神火股份(000933)：煤炭拖累24年業(yè)績 期待25年電解鋁量利齊升】 3月27日給予神火股份(000933)推薦評級。 投資建議：公司電解鋁成本優(yōu)勢明顯，煤鋁業(yè)績彈性十足，低估值、高彈性有望催化股價。該機構預計公司2025-2027 年將實現(xiàn)歸母凈利59.10 億元、64.81 億元和70.10 億元，對應現(xiàn)價的PE 分別為7、7 和6 倍，維持“推薦”評級。 風險提示：電解鋁需求不及預期，煤價下降超預期，鋁箔項目進展不及預期。 該股最近6個月獲得機構13次買入評級、4次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。 【13:46 國科軍工(688543)：24年業(yè)績增長41%；業(yè)務拓展打開成長空間】 3月27日給予國科軍工(688543)推薦評級。 投資建議：公司是我國重要的彈藥裝備研制生產(chǎn)企業(yè)，同時在引信&智能控制模塊和固體發(fā)動機動力模塊領域具備國內(nèi)領先的產(chǎn)研能力，該機構看好公司長期發(fā)展前景。預計公司2025~2027 年歸母凈利潤分別是2.72 億元、3.48 億元、4.25 億元，當前股價對應2025~2027 年PE 分別是33x/26x/21x。該機構考慮到公司在彈藥和固體發(fā)動機等領域競爭優(yōu)勢和未來拓展可能性，維持“推薦”評級。 風險提示：下游需求不及預期、產(chǎn)品價格波動、新產(chǎn)品研發(fā)不及預期等。 該股最近6個月獲得機構4次買入評級、2次優(yōu)于大市評級、1次強烈推薦評級、1次推薦評級。 【13:26 中國太保(601601)：資負兩端表現(xiàn)亮眼 “長航”轉型更進一步】 3月27日給予中國太保(601601)推薦評級。 投資建議：公司持續(xù)縱深推進“長航”轉型，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長，繼續(xù)鞏固和提升一期工程轉型成果，持續(xù)深化代理人渠道“三化五最”轉型，有望持續(xù)提升渠道負債質量和經(jīng)營效率，產(chǎn)險業(yè)務堅持精細化運營，深化客戶經(jīng)營，該機構認為財險業(yè)務增速和COR 表現(xiàn)有望繼續(xù)領先同業(yè)。整體來看，公司資負具備較高韌性，壽險、財險和資管穩(wěn)健增長，價值增長基礎有望進一步夯實，伴隨宏觀經(jīng)濟持續(xù)復蘇，資產(chǎn)和負債端均有望回暖并帶動估值反彈。該機構預計2025-2027年公司EPS 分別為4.57/5.39/6.31 元，P/E 分別為7X/6X/5X，維持“推薦”評級。 風險提示：政策不及預期、資本市場波動加大、居民財富增長不及預期、長端利率下行超預期、險企改革不及預期。 該股最近6個月獲得機構19次買入評級、4次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、1次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級。 中財網(wǎng)
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