10公司獲得推薦評級-更新中
3月24日給予舍得酒業(yè)(600702)推薦評級。 投資建議：全年規(guī)劃理性，上半年預(yù)計報表端持續(xù)出清，短期關(guān)注去庫表現(xiàn)，維持“推薦”評級。25 年公司規(guī)劃務(wù)實，加強(qiáng)市場庫存去化，同時集中資源挖掘強(qiáng)勢市場增量，制定一系列打法。短期渠道仍有調(diào)整空間，需持續(xù)關(guān)注去庫表現(xiàn)，需求好轉(zhuǎn)有望重啟彈性增長。結(jié)合外部需求及公司最新運營情況，該機(jī)構(gòu)調(diào)整2025-2027 年EPS 預(yù)測為1.43/1.64/1.99 元（原25-26 年預(yù)測值為2.15/2.31元），維持目標(biāo)價為78 元，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：消費復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期、競爭加劇、次高端產(chǎn)品需求仍待恢復(fù)。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評級、3次增持評級、1次“買入”投資評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。 【18:13 龍凈環(huán)保(600388)2024年年報點評：業(yè)績符合預(yù)期 新能源業(yè)務(wù)加速進(jìn)擊】 3月24日給予龍凈環(huán)保(600388)推薦評級。 投資建議： 風(fēng)險提示： 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評級、3次增持評級、2次推薦評級、1次壓買入地評級、1次強(qiáng)烈推薦評級。 【18:13 中國石化(600028)：高比例分紅延續(xù) 高股息彰顯價值】 3月24日給予中國石化(600028)推薦評級。 投資建議：勘探業(yè)務(wù)高毛利保障盈利，國內(nèi)需求邊際改善推動煉油化工業(yè)務(wù)盈利能力修復(fù)，且在央企市值考核背景下，公司估值有望提升。該機(jī)構(gòu)預(yù)計，2025~2027 年歸母凈利潤分別為463.86/500.81/523.90 億元，EPS 分別為0.38/0.41/0.43 元/股，對應(yīng)2025 年3 月21 日的PE 分別為15/14/13 倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：原油價格波動的風(fēng)險，化工品景氣度下行的風(fēng)險，下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評級、1次推薦評級、1次“買入”投資評級。 【13:08 紫金礦業(yè)(601899)：業(yè)績穩(wěn)步提升 礦業(yè)巨頭成長勢頭強(qiáng)勁】 3月24日給予紫金礦業(yè)(601899)推薦評級。 投資建議：公司重點礦山項目儲備不斷豐富，未來產(chǎn)量增長帶動公司成長確定性高。伴隨公司建設(shè)項目的陸續(xù)投產(chǎn)后產(chǎn)量的釋放，有望帶動盈利走高。預(yù)計公司 2025-2027年歸母凈利潤為400、444、476 億元，對應(yīng)EPS為1.5、1.7、1.8 元，對應(yīng)PE為 12、11、10x，維持“推薦”評級。風(fēng)險提示：1）金銅等金屬價格大幅下跌的風(fēng)險；2）公司新建項目投產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險；3）公司新增產(chǎn)能釋放不及預(yù)期的風(fēng)險；4）海外地緣政治變化的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)24次買入評級、11次推薦評級、4次增持評級、2次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級。 【13:08 中國巨石(600176)：全年銷量創(chuàng)新高 25年盈利有望繼續(xù)修復(fù)】 3月24日給予中國巨石(600176)推薦評級。 加快推進(jìn)淮安智能基地建設(shè)，電子紗產(chǎn)能規(guī)模將逐步擴(kuò)大。公司公告，巨基石集團(tuán)與巨石香港擬共同向巨石淮安增資10億元，本次增資將加快推動巨石淮安智能制造基地建設(shè)，預(yù)計基地年產(chǎn)10萬噸電子級玻璃纖維零碳智能生產(chǎn)建線將于2025年建成，隨后26年投產(chǎn)50%產(chǎn)能，27年投產(chǎn)75%產(chǎn)能，27年末100%投產(chǎn)，后續(xù)公司電子紗產(chǎn)能規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，公司公告巨石股份擬向巨石新能源增資3億元，用于建設(shè)巨石淮安基地配套500MW風(fēng)電項目，2024年公司風(fēng)力發(fā)電項目實現(xiàn)營業(yè)收入6230.29萬元，毛利率達(dá)71.90%，隨著后續(xù)風(fēng)電項目產(chǎn)能的擴(kuò)大與釋放，有望貢獻(xiàn)更多業(yè)績增量。投資建議：短期來看，2025年以來粗紗及電子紗價格呈上漲態(tài)勢，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，截至 3 月 20日，主流玻纖廠家纏繞直接紗 tex2400 及電子紗日度日出場均價分別，3988元/噸、9025元/噸，同比增長3.24%/3.14%。后續(xù)隨著下游市場需求的逐步恢復(fù)，預(yù)計玻纖價格仍有提升空間，公司盈利有望進(jìn)一步修復(fù)；中長期來看，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化以及產(chǎn)能的不斷釋放，公司規(guī)模優(yōu)勢進(jìn)一步增強(qiáng)，玻纖龍頭地位持續(xù)鞏固，看好公司中長期發(fā)展前景。預(yù)計公司25-27年歸母凈利潤為30.63/37.05/43.52億元，每股收益為0.77/0.93/1.09元，對應(yīng)市盈率16.61/13.73/11.69倍。基于公司良好的發(fā)展預(yù)期，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期風(fēng)險；原材料價格超預(yù)期的風(fēng)險；公司產(chǎn)能釋放 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)15次買入評級、6次增持評級、2次買入-A評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強(qiáng)烈推薦評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。 【12:13 格力電器(000651)：輕舟已過萬重山 空調(diào)輕裝上陣】 3月24日給予格力電器(000651)推薦評級。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計公司2024-2026年EPS分別為5.84/6.44/7.07元每股，當(dāng)前股價對應(yīng) 7.2x/6.5x/5.9x P/E。考慮到公司偏低的估值水平，未來較高的分紅收益率（考慮分紅與股權(quán)注銷）水平，公司的盈利能力相比困難時期已改善，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：空調(diào)市場需求不及預(yù)期的風(fēng)險、市場競爭加劇的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)17次買入評級、2次買入-A的投評級、2次推薦評級、2次“買入”投資評級、1次增持評級。 【10:48 騰景科技(688195)：AI持續(xù)高景氣 公司光通信業(yè)務(wù)保持高增長】 3月24日給予騰景科技(688195)推薦評級。 投資建議： 該機(jī)構(gòu)預(yù)計公司2025-2027 年的歸母凈利潤分別為1.07/1.45/1.96 億元，對應(yīng)PE 倍數(shù)為51x/38x/28x。公司作為精密光學(xué)元組件領(lǐng)域的核心廠商，充分受益于AI 帶來發(fā)展機(jī)遇，同時新興領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)加速、以及向產(chǎn)業(yè)鏈下游有源模塊的進(jìn)一步布局，有望進(jìn)一步打開公司未來發(fā)展空間。維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：AI 發(fā)展不及預(yù)期，新興領(lǐng)域拓展不及預(yù)期，收購事項不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)1次買入評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。 【10:48 紫金礦業(yè)(601899)：金銅量價齊升疊加降本增效 業(yè)績大幅提升】 3月24日給予紫金礦業(yè)(601899)推薦評級。 投資建議：紫金礦業(yè)擁有大規(guī)模開發(fā)低品位、難利用礦山的能力，增長空間明確且具有較長可持續(xù)性，看好公司長期投資價值?？紤]金價大幅上漲，該機(jī)構(gòu)預(yù)計公司2025-2027 年歸母凈利潤分別為423.7 億元、488.0 億元、552.2 億元（前值25-26 年預(yù)測為375.1 億元、452.2 億元），分別同比增長32.2%、15.2%、13.2%。選用相對估值法，參考同行業(yè)可比公司2025 年平均PE 為12 倍，對應(yīng)目標(biāo)價為19.13 元，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：海外項目屬地風(fēng)險；中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；海外出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退；成本控制不及預(yù)期；金屬價格大幅波動。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)24次買入評級、10次推薦評級、4次增持評級、2次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級。 【08:44 愛美客(300896)2024年報點評：內(nèi)生增速放緩 收并購加快】 3月24日給予愛美客(300896)推薦評級。 投資建議：基于行業(yè)格局變化較快，該機(jī)構(gòu)略降低前次對公司的財務(wù)預(yù)測，預(yù)計25~27 年歸母凈利潤分別為21.9、24.4、26.8 億元（此前預(yù)測25、26 年為26.4、31.6 億元），對應(yīng)PE 約26/24/21 倍。公司未來收并購及海外布局或有所加快，以上預(yù)測暫未涉及該部分，基于公司投資和商業(yè)化能力持續(xù)鞏固，建議拉長時間看公司估值，參考可選消費估值水平給予公司25 年30 倍PE，對應(yīng)一年目標(biāo)價217 元，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：競爭性產(chǎn)品獲批上市、突發(fā)安全事件、監(jiān)管加劇等。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)17次買入評級、7次增持評級、4次推薦評級、4次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次“增持”的投評級、1次買入-B評級。 【08:44 交通銀行(601328)：零售投放提速 全年營收增速轉(zhuǎn)正、盈利向優(yōu)】 3月24日給予交通銀行(601328)推薦評級。 投資建議：作為唯一一家總部位于上海的國有行，交行深度覆蓋中國經(jīng)濟(jì)較為 發(fā)達(dá)的長三角地區(qū)，并在近年來發(fā)力零售業(yè)務(wù)，零售貸款和財富管理業(yè)務(wù)均增勢較好。在國際化方面，與匯豐銀行戰(zhàn)略合作，幫助企業(yè)“走出去”，海外營收貢獻(xiàn)有望提升。結(jié)合公司2024 年報和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，該機(jī)構(gòu)預(yù)計25-27 年交通銀行營收增速分別為1.2%/7.6%/6.9% ； 歸母凈利潤增速分別為1.9%/5.5%/6.0%。當(dāng)前A 股股價對應(yīng)2025EPB 在0.52X，股息率5.4%；考慮交通銀行近10 年歷史平均PB 在0.64X，結(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況，給予公司2025E 目標(biāo)PB0.65X，對應(yīng)目標(biāo)價8.94 元，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)增長動能不足下銀行息差進(jìn)一步承壓，信貸投放不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評級、2次推薦評級、2次增持評級、1次優(yōu)于大市評級、1次跑贏行業(yè)評級。 中財網(wǎng)
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