4公司獲得推薦評級-更新中
3月17日給予德賽西威(002920)推薦評級。 投資建議：智能座艙產(chǎn)品受益大屏多屏趨勢及新客戶拓展，智能駕駛產(chǎn)品覆蓋L2、L3 及以上級別，看好智能變革機遇下公司長期成長。預(yù)計公司2025-2027年營收334..31/400.81/478.46 億元，歸母凈利潤為26.16/31.35/37.44 億元，EPS 為4.71/5.65/6.75 元，對應(yīng)2025 年3 月14 日124.00 元/股收盤價，PE分別為26/22/18 倍，維持“推薦”評級。 風險提示：行業(yè)競爭加??；產(chǎn)品開發(fā)進展不及預(yù)期；資產(chǎn)減值風險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)14次買入評級、3次優(yōu)于大市評級、2次增持評級、2次推薦評級、1次強推評級。 【12:13 深南電路(002916)：業(yè)績高增 看好公司載板布局】 3月17日給予深南電路(002916)推薦評級。 投資建議：公司積極推進泰國工廠以及南通四期項目的基礎(chǔ)工程建設(shè)，為后續(xù)業(yè)務(wù)拓展提供支撐。根據(jù)公司產(chǎn)能建設(shè)進度，該機構(gòu)略微調(diào)升25/26年盈利預(yù)測，新增27年盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年歸屬母公司凈利潤為26.09/34.47/42.62億元（25/26年原值為25.37/30.76億元)，對應(yīng)PE為27/21/17倍。公司長期受益半導體載板國產(chǎn)化，結(jié)合公司當前估值，維持公司“推薦”評級。 風險提示：1）5G進度不及預(yù)期：5G作為通信行業(yè)未來發(fā)展的熱點，未來可能出現(xiàn)不及預(yù)期的風險；2）宏觀經(jīng)濟波動風險：PCB是電子產(chǎn)品的關(guān)鍵電子互連件，如未來全球經(jīng)濟增速放緩甚至遲滯，市場需求將不可避免出現(xiàn)增速放緩甚至萎縮的情況；3）中美貿(mào)易摩擦走勢不確定的風險：未來如果中美之間的貿(mào)易摩擦進一步惡化，會對產(chǎn)業(yè)鏈公司產(chǎn)生一定影響；4）擴產(chǎn)進度不及預(yù)期：公司現(xiàn)階段募投項目有序推進，但仍可能出現(xiàn)擴產(chǎn)進度不及預(yù)期風險；5）環(huán)保核查加劇風險：公司如因發(fā)生環(huán)境污染事件導致需承擔相應(yīng)責任，則有可能對生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。 該股最近6個月獲得機構(gòu)11次買入評級、3次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。 【11:28 招商積余(001914)：業(yè)績穩(wěn)增 質(zhì)效并進】 3月17日給予招商積余(001914)推薦評級。 投資建議：由于公司毛利率改善超出預(yù)期，小幅上調(diào)公司2025-2026年EPS預(yù)測至0.86元（原為0.81元）、0.94元（原為0.89元），新增2027年EPS預(yù)測為1.01元，當前股價對應(yīng)PE分別為12.6倍、11.6倍、10.8倍。公司作為央企物管領(lǐng)先者，資源稟賦及市拓優(yōu)勢突出，多業(yè)態(tài)綜合服務(wù)能力強勁，有望受益行業(yè)格局重構(gòu)并持續(xù)向好發(fā)展，維持“推薦”評級。 風險提示：1）若國內(nèi)經(jīng)濟有效需求修復(fù)緩慢，市場環(huán)境不確定因素增多，可能導致公司合同續(xù)簽、價格競爭、收款等壓力增大；2）若房地產(chǎn)修復(fù)不及預(yù)期，將導致物業(yè)行業(yè)發(fā)展空間受限、公司經(jīng)營承壓風險；3）存量時代下物企發(fā)力市場化拓展為必然趨勢，過度競爭將導致公司業(yè)務(wù)拓展承壓、經(jīng)營利潤下滑風險；4）增值服務(wù)、商業(yè)運營等業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期風險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)6次買入評級、3次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【11:18 興森科技(002436)：深耕PCB行業(yè) 受益于AI+國產(chǎn)替代雙輪驅(qū)動】 3月17日給予興森科技(002436)推薦評級。 公司盈利預(yù)測及投資評級：公司深耕PCB 行業(yè)，受益于下游AI 的拉動與存儲芯片國產(chǎn)替代雙輪驅(qū)動，公司IC 載板業(yè)務(wù)有望取得突破。預(yù)計公司2024-2026年收入增速分別為16.32%、23.34%、25.66%；歸母凈利潤分別為-1.83、1.41和4.02 億元，對應(yīng)EPS 分別為-0.11、0.08 和0.24 元。首次覆蓋，給予“推薦”評級。 風險提示：（1）下游行業(yè)波動風險；（2）IC 載板項目進展不及預(yù)期；（3）市場競爭加劇風險；（4）技術(shù)迭代風險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)9次買入評級、2次推薦評級、1次增持評級。 中財網(wǎng)
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