冷靜的故事更動(dòng)聽(tīng) 股市能迎來(lái)第二波行情嗎?
導(dǎo)讀： 1 機(jī)構(gòu)論后市丨財(cái)政政策超預(yù)期，行情進(jìn)入換擋期；科技及中高端制造或是中期主線 A股后市怎么走？看看機(jī)構(gòu)怎么說(shuō)。 國(guó)慶假期后首周，滬指累計(jì)跌3.56%，深成指跌4.45%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.41%。A股后市怎么走？看看機(jī)構(gòu)怎么說(shuō)： ?、?a onmouseover="popLayer_simple(getPosLeft(this),getPosTop(this),'@884');overdiv=1" onmouseout="overdiv=0;setTimeout('hideLayer()',100)" target=_blank>中信證券：財(cái)政政策超預(yù)期，行情特征將從脈沖式漲跌換擋至企穩(wěn)慢漲 中信證券研報(bào)表示，財(cái)政政策是當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，財(cái)政部的政策表態(tài)整體超預(yù)期，政策思路的轉(zhuǎn)變比力度的大小更重要；當(dāng)前市場(chǎng)正處于預(yù)期大逆轉(zhuǎn)向行情大拐點(diǎn)的過(guò)度階段，市場(chǎng)在前期脈沖式上漲后多空博弈加劇，場(chǎng)外增量資金的入場(chǎng)節(jié)奏放緩，但潛在入市資金規(guī)模依然較大，預(yù)計(jì)行情將逐步從資金面情緒驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)換至基本面驗(yàn)證驅(qū)動(dòng)，行情特征將從脈沖式漲跌換擋至企穩(wěn)慢漲。配置上，依然建議以低P/B和內(nèi)需修復(fù)為主線。低P/B風(fēng)格重估方面，房地產(chǎn)、銀行、非銀金融以及建筑建材等行業(yè)是最明確的主線之一。內(nèi)需板塊估值修復(fù)方面，建議重點(diǎn)關(guān)注攻守兼?zhèn)涞南M(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，低估值高回報(bào)且經(jīng)營(yíng)有望率先企穩(wěn)的乳制品、大眾餐飲等必需板塊，以及經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)帶動(dòng)下的酒類、人力資源、酒店等順周期方向。 ?、?a onmouseover="popLayer_simple(getPosLeft(this),getPosTop(this),'@19613');overdiv=1" onmouseout="overdiv=0;setTimeout('hideLayer()',100)" target=_blank>國(guó)泰君安：后續(xù)市場(chǎng)主線回歸基本面，行情表現(xiàn)將有分化 國(guó)泰君安研報(bào)表示，本輪股市行情的推動(dòng)力來(lái)自于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降推動(dòng)增量資金入市，與投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)前景預(yù)期的改觀提振風(fēng)險(xiǎn)偏好。行情節(jié)奏與行業(yè)比較：先拉升后輪動(dòng)，決斷在年末。行業(yè)選擇除流動(dòng)性外，重視增長(zhǎng)前景與質(zhì)量。各行業(yè)增長(zhǎng)前景存在較大差異，后續(xù)市場(chǎng)主線回歸基本面，行情表現(xiàn)將有分化。推薦受益于赤字率上調(diào)和化債的中字頭板塊；重視盈利前景，關(guān)注產(chǎn)能周期有望率先企穩(wěn)，供需格局較優(yōu)、需求提升的成長(zhǎng)型資產(chǎn)。 ?、?a onmouseover="popLayer_simple(getPosLeft(this),getPosTop(this),'@1539');overdiv=1" onmouseout="overdiv=0;setTimeout('hideLayer()',100)" target=_blank>海通證券：市場(chǎng)或已步入震蕩階段，科技及中高端制造或是中期主線 海通證券研報(bào)表示，市場(chǎng)或已步入震蕩階段，后續(xù)關(guān)注財(cái)政發(fā)力程度。借鑒歷史底部第一波上漲后的震蕩期，基本面好、前期漲幅小、防御性板塊更具韌性。結(jié)構(gòu)上，科技及中高端制造或是中期主線，具體可以關(guān)注基本面更優(yōu)的科技制造、以及兼具供需優(yōu)勢(shì)的中高端制造。 ?、?a onmouseover="popLayer_simple(getPosLeft(this),getPosTop(this),'@21419');overdiv=1" onmouseout="overdiv=0;setTimeout('hideLayer()',100)" target=_blank>中原證券：市場(chǎng)有望企穩(wěn)反彈，關(guān)注消費(fèi)、非銀金融、房地產(chǎn)等板塊 中原證券研報(bào)表示，中央政治局會(huì)議釋放重磅信號(hào)，四季度宏觀調(diào)控預(yù)期顯著增強(qiáng)。央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)同時(shí)推出多項(xiàng)重磅政策，財(cái)政部、發(fā)改委多措并舉，經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升。隨著國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長(zhǎng)政策持續(xù)落地推進(jìn)，市場(chǎng)有望企穩(wěn)反彈，建議關(guān)注芯片、家電、消費(fèi)、非銀金融、房地產(chǎn)、有色等板塊。(第一財(cái)經(jīng)) 中財(cái)網(wǎng)
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