33公司獲得推薦評級-更新中
【11:22 舍得酒業(yè)(600702)：24年持續(xù)調(diào)整 股權(quán)激勵助力改善】 3月31日給予舍得酒業(yè)(600702)推薦評級。 風(fēng)險提示：1）宏觀經(jīng)濟波動影響：白酒受宏觀經(jīng)濟影響較大，如果宏觀經(jīng)濟下行對行業(yè)需求有較大影響；2）消費復(fù)蘇不及預(yù)期：宏觀經(jīng)濟增速放緩下，國民收入和就業(yè)都受到一定影響，短期內(nèi)居民消費能力及意愿復(fù)蘇可能不及預(yù)期，從而影響白酒板塊復(fù)蘇。3）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險：競爭格局惡化會一定程度擾亂影響白酒行業(yè)定價，對行業(yè)造成不良影響。 該股最近6個月獲得機構(gòu)13次買入評級、6次增持評級、3次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次中性評級、1次“買入”投資評級。 【11:17 常熟銀行(601128)：個人定期存款成本壓降 非息業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異】 3月31日給予常熟銀行(601128)推薦評級。 投資建議：公司堅持做小做散戰(zhàn)略，小微金融護城河穩(wěn)固。信貸業(yè)務(wù)需求空間廣闊，個人經(jīng)營性貸款優(yōu)勢突出，NIM領(lǐng)先。資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，撥備覆蓋率優(yōu)于同業(yè)，風(fēng)險抵補能力強勁。公司通過 ipc+信貸工廠結(jié)合的形式開展小微業(yè)務(wù)，有效管控不良風(fēng)險，助力信貸擴張，同時借助異地分支機構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行等形式拓展業(yè)務(wù)空間。目前村鎮(zhèn)銀行整合加速，未來業(yè)績增長空間可期。結(jié)合公司基本面和股價彈性，該機構(gòu)維持“推薦”評級，2025-2027年BVPS 10.78元/12.19元/13.75元，對應(yīng)當(dāng)前股價PB0.67X/0.59X/0.52X。 風(fēng)險提示：經(jīng)濟不及預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化風(fēng)險；利率下行，NIM 承壓風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)9次買入評級、3次強烈推薦評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【11:12 農(nóng)業(yè)銀行(601288)2024年報點評：資產(chǎn)質(zhì)量改善 零售貸款增勢較好】 3月31日給予農(nóng)業(yè)銀行(601288)推薦評級。 投資建議：農(nóng)業(yè)銀行規(guī)模穩(wěn)健增長，信貸結(jié)構(gòu)改善，營業(yè)業(yè)績均改善，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定向好。農(nóng)業(yè)銀行深耕縣域，積極布局三農(nóng)、綠色和數(shù)字金融，縣域金融發(fā)展迅速且資產(chǎn)質(zhì)量總體保持穩(wěn)定。結(jié)合最新財報情況以及當(dāng)前宏觀環(huán)境，該機構(gòu)調(diào)整公司2025-2027 年營收增速預(yù)測為1.8%、3.7%、5.7%（25-26E前值為3.8%、7.9%），2025-2027 年凈利潤增速預(yù)測為2.3%、4.1%、5.3%（25-26E 前值為1.6%、4.7%），當(dāng)前估值僅0.65x25PB，公司過去5 年平均PB 為0.58x，處于低估狀態(tài)，該機構(gòu)給予2025E 目標(biāo)PB 0.75X，對應(yīng)目標(biāo)價5.86 元，按照農(nóng)行平均AH 溢價比例1.2，H 股合理價值5.22 港幣/股，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：經(jīng)濟增長動能不足下銀行息差進一步承壓。銀行信貸投放不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機構(gòu)6次買入評級、3次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、1次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級。 【10:57 中國交建(601800)2024年報點評：積極拓展新興業(yè)務(wù) 現(xiàn)金流持續(xù)改善】 3月31日給予中國交建(601800)推薦評級。 投資建議：公司在手訂單充沛，考慮到基建投資進度及國際業(yè)務(wù)風(fēng)險，該機構(gòu)預(yù)計公司2025-2027 年EPS 為1.51、1.63、1.75 元。基于公司歷史估值水平和當(dāng)前行業(yè)可比公司估值水平，給予2025 年7.5xPE，該機構(gòu)調(diào)整目標(biāo)價至11.3 元/股，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：基建資金落地不及預(yù)期，回款不及預(yù)期，海外進展不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機構(gòu)12次買入評級、2次推薦評級、2次增持評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A評級、1次強烈推薦評級。 【10:52 農(nóng)業(yè)銀行(601288)：營收增幅領(lǐng)跑大行 資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)健】 3月31日給予農(nóng)業(yè)銀行(601288)推薦評級。 投資建議：縣域支撐盈利，關(guān)注股息價值。農(nóng)業(yè)銀行作為國內(nèi)國有大行之一，規(guī)模、客戶數(shù)量、網(wǎng)點數(shù)量等位于同業(yè)前列。農(nóng)行堅持面向三農(nóng)，專注服務(wù)鄉(xiāng)村地區(qū)，將縣域金融作為公司重點戰(zhàn)略和發(fā)展方向?？紤]農(nóng)行縣域優(yōu)勢的持續(xù)釋放，該機構(gòu)小幅上調(diào)25-26 盈利預(yù)測，并新增27 年預(yù)測。預(yù)計公司25-27 年EPS 分別為0.84/0.89/0.93 元（原25-26 年EPS 預(yù)測分別為0.82/0.87 元），對應(yīng)盈利增速分別為4.1%/5.6%/5.4%（原 25-26 年盈利增速分別為 3.6%/5.1%），當(dāng)前公司股價對應(yīng) 25-27年 PB 分別為 0.66x/0.61x/0.56x，近年來，在銀行業(yè)整體面臨內(nèi)外部挑戰(zhàn)增多的背景下，農(nóng)行維持了較快的擴張速度，積極進行信貸投放，支撐業(yè)績增長，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：1）經(jīng)濟下行導(dǎo)致行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量壓力超預(yù)期抬升。2）利率下行導(dǎo)致行業(yè)息差收窄超預(yù)期。3）房企現(xiàn)金流壓力加大引發(fā)信用風(fēng)險抬升。 該股最近6個月獲得機構(gòu)6次買入評級、2次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、1次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級。 【10:47 新城控股(601155)：商管利潤占比漸提升 開發(fā)持續(xù)承壓】 3月31日給予新城控股(601155)推薦評級。 投資建議：前期吾悅廣場全國化布局基本完成，公司在下沉市場招商運營能力突出，保障商管業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，隨著住宅開發(fā)業(yè)務(wù)逐漸調(diào)整，未來有望真正實現(xiàn)“住宅+商業(yè)”雙輪驅(qū)動模式。考慮到公司2024 年末待結(jié)轉(zhuǎn)面積明顯下滑，疊加近年來銷售規(guī)?？s量，該機構(gòu)適當(dāng)下調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027 年公司eps 分別為0.25、0.32、0.36 元（25、26 年預(yù)測前值分別為0.4、0.4 元），基于剩余收益模型測算公司價值，得出2025 年目標(biāo)價17 元，對應(yīng)2025 年0.6倍PB，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：行業(yè)繼續(xù)單邊縮表，市場超預(yù)期下行。 該股最近6個月獲得機構(gòu)10次買入評級、3次推薦評級、2次增持評級、1次優(yōu)于大市評級。 【10:37 建設(shè)銀行(601939)：營收降幅收窄 資負(fù)擴張穩(wěn)健】 3月31日給予建設(shè)銀行(601939)推薦評級。 投資建議：優(yōu)質(zhì)國有大行，關(guān)注股息價值。建設(shè)銀行作為國內(nèi)領(lǐng)先的商業(yè)銀行，其在盈利能力、綜合化經(jīng)營和轉(zhuǎn)型發(fā)展等方面都起到行業(yè)標(biāo)桿作用。立足長期，建行基于自身住房租賃、普惠金融、金融科技“三大戰(zhàn)略”，并不斷拓展外延，積極深耕鄉(xiāng)村振興、綠色發(fā)展、養(yǎng)老健康、消費金融、科技金融等國計民生重點領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型成效值得關(guān)注。考慮內(nèi)需仍存不足以及降息預(yù)期，該機構(gòu)小幅下調(diào)25-26 盈利預(yù)測，并新增27 年預(yù)測。預(yù)計公司25-27 年EPS 分別為1.36/1.40/1.46 元（原25-26 年EPS 預(yù)測分別為1.36/1.43 元），對應(yīng)盈利增速分別為 1.1%/3.0%/4.3%（原 25-26 年盈利增速分別為 2.9%/5.2%），當(dāng)前公司股價對應(yīng) 25-27 年 PB 分別為 0.64x/0.59x/0.55x，但考慮建行作為國有大行的中流砥柱作用持續(xù)凸顯，該機構(gòu)維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：1）經(jīng)濟下行導(dǎo)致行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量壓力超預(yù)期抬升。2）利率下行導(dǎo)致行業(yè)息差收窄超預(yù)期。3）房企現(xiàn)金流壓力加大引發(fā)信用風(fēng)險抬升。 該股最近6個月獲得機構(gòu)5次買入評級、3次推薦評級、2次強烈推薦評級、1次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【10:22 凱萊英(002821)2024年報業(yè)績點評：常規(guī)業(yè)務(wù)保持增長 毛利率仍有提升空間】 3月31日給予凱萊英(002821)推薦評級。 投資建議：公司是小分子CDMO龍頭企業(yè)，先進工藝技術(shù)構(gòu)筑護城河，新興業(yè)務(wù)進入加速兌現(xiàn)期。該機構(gòu)預(yù)計2025-2027年公司營收66/74/83億元，同比增速 13%/13%/13%，歸母凈利潤11.4/13.6/16.1 億元，同比增速20%/19%/18%，對應(yīng)PE為 25/21/18X，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：訂單取消的風(fēng)險；匯率波動影響公司匯兌收益的風(fēng)險；下游需求恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險；產(chǎn)品銷售不及預(yù)期風(fēng)險；研發(fā)與生產(chǎn)進度不及預(yù)期的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)9次買入評級、3次增持評級、2次推薦評級、1次“增持”投資評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級。 【10:22 東睦股份(600114)：各平臺業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼 機器人打開公司成長空間】 3月31日給予東睦股份(600114)推薦評級。 投資建議：隨著機器人商業(yè)化落地加速，AI 算力建設(shè)推進，公司各平臺業(yè)務(wù)有望充分受益。同時公司各產(chǎn)品技術(shù)升級及產(chǎn)業(yè)鏈布局深入，三大主營業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢將進一步凸顯，調(diào)整公司盈利預(yù)測，預(yù)計公司2025-2027 年歸母凈利潤為5.92、7.26、8.53 億元（原2025-2026 預(yù)測值為5.32、6.84 億元）。對應(yīng) PE 為20.3、16.5、14.1 倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：（1）項目進度不及預(yù)期。若當(dāng)前在建項目進展超預(yù)期緩慢，則可能會影響公司未來業(yè)績增長節(jié)奏。（2）下游需求不及預(yù)期。若受終端影響需求出現(xiàn)較大程度收縮，公司產(chǎn)品銷售或一定程度受到影響。（3）行業(yè)競爭加劇。行業(yè)競爭大幅加劇或?qū)е鹿井a(chǎn)品銷量不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機構(gòu)5次買入評級、2次增持評級、1次推薦評級。 【10:17 中國外運(601598)：2024年報點評推薦(維持)】 3月31日給予中國外運(601598)推薦評級。 投資建議：1）盈利預(yù)測：考慮當(dāng)前行業(yè)情況，該機構(gòu)小幅調(diào)整公司2025-2026 年歸母凈利預(yù)測為40.1、42.6 億元（原預(yù)測43.4、46.6 億元），同時引入27 年預(yù)計盈利44.8 億，對應(yīng)25-27 年EPS 分別為0.55、0.58、0.61 元，對應(yīng)PE 分別為10、9、9 倍。2）目標(biāo)價：考慮到公司重視股東回報，2024 年在利潤承壓背景下保持每股分紅金額不變，假設(shè)2025 年全年每股派息金額維持與2023-24 年相同（年度現(xiàn)金分紅0.29 元/股），基于公司業(yè)務(wù)和全球貿(mào)易有一定關(guān)聯(lián)和波動，市場對股息率要求高于穩(wěn)健型紅利資產(chǎn)，該機構(gòu)以4.5%預(yù)期股息率定價，對應(yīng)470 億市值，目標(biāo)價6.44 元，預(yù)期較現(xiàn)價23%空間。維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：外部政治經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險、運價劇烈波動、海外網(wǎng)絡(luò)拓展不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機構(gòu)5次買入評級、2次推薦評級、1次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【10:02 赤峰黃金(600988)：礦產(chǎn)金量價齊升 業(yè)績翻倍增長】 3月31日給予赤峰黃金(600988)推薦評級。 投資建議：公司黃金業(yè)務(wù)純度較高，在金價上漲趨勢下有望充分受益。同時公司具有較高的成本優(yōu)勢，盈利能力高于行業(yè)平均水平，享有更高的業(yè)績彈性。隨著國內(nèi)外擴建礦山項目的逐步落地，公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量也將實現(xiàn)穩(wěn)步提升，量增邏輯進一步打開公司業(yè)績成長空間。調(diào)整公司盈利預(yù)測，預(yù)計公司2025-2027 年歸母凈利潤為21.2、23.9、26.4 億元（原2025-2026 預(yù)測值為21.2、23.0 億元）。對應(yīng) PE 為19.1、16.9、15.3 倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：1、金屬價格波動的影響。如果海外宏觀政治局勢出現(xiàn)超預(yù)期變化，則或一定程度影響黃金需求，金價或面臨較大波動，公司業(yè)績可能會受到一定影響。2、公司擴產(chǎn)項目大幅不及預(yù)期。如果公司擴產(chǎn)項目受到政策變化或設(shè)備等方面的影響，施工進度大幅不及預(yù)期，則可能對公司業(yè)績產(chǎn)生影響。3、安全生產(chǎn)風(fēng)險。礦山開采可能涉及較多風(fēng)險，包括自然災(zāi)害以及其他突發(fā)事件等，如果礦山開采出現(xiàn)超預(yù)期事故，可能對企業(yè)盈利帶來較大影響。 該股最近6個月獲得機構(gòu)6次買入評級、6次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次“買入”投資評級。 【09:57 三只松鼠(300783)：“高端性價比”戰(zhàn)略顯效 營收重回百億】 3月31日給予三只松鼠(300783)推薦評級。 投資建議：該機構(gòu)看好公司“制造型自有品牌零售商”的商業(yè)模式、“品銷合一”網(wǎng)絡(luò)型組織、“高端性價比”總戰(zhàn)略、“全品類、全渠道”的經(jīng)營方式。預(yù)計公司2025-2027 營業(yè)收入分別為135/178/214 億元，同比+27%/32%/20%；公司歸母凈利潤分別為5.0/7.0/8.8 億元，同比+24%/38%/27%，當(dāng)前股價對應(yīng)P/E 分別為21/16/12X，維持 “推薦”評級。 風(fēng)險提示：渠道拓展不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格大幅上漲，食品安全風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)30次買入評級、7次增持評級、4次推薦評級、3次謹(jǐn)慎推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級。 【09:07 招商輪船(601872)2024年報點評：24Q4歸母凈利17.4億 同比+61% 多元業(yè)務(wù)布局穩(wěn)健兼具彈性】 3月31日給予招商輪船(601872)推薦評級。 投資建議：1）盈利預(yù)測：基于當(dāng)前市場需求與運價水平，該機構(gòu)調(diào)整25~26 年盈利預(yù)測為預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利62.7、71.7 億（原為69、79 億），新增27 年歸母凈利預(yù)測為81.9 億，對應(yīng)EPS 為0.77、0.88、1.01 元，對應(yīng)PE 為8、7、6倍。2）考慮行業(yè)景氣趨勢，該機構(gòu)給予2025 年景氣周期10 倍PE，對應(yīng)目標(biāo)市值627 億，目標(biāo)價7.7 元，預(yù)期較現(xiàn)價21%空間；油運維持較高景氣度，干散有望逐步迎來復(fù)蘇，公司多元化業(yè)務(wù)布局，經(jīng)營保持穩(wěn)健的同時具備顯著向上彈性，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：美灣/中東等產(chǎn)油國出口超預(yù)期下滑，需求不及預(yù)期，成本大幅增加等。 該股最近6個月獲得機構(gòu)5次買入評級、4次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。 中財網(wǎng)
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