33公司獲得推薦評級-更新中
【14:32 中遠(yuǎn)海能(600026)：24年歸母凈利同比+19.4% 看好油運(yùn)供需格局改善下景氣度上行】 3月28日給予中遠(yuǎn)海能(600026)推薦評級。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計公司25-27 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入260、269、283 億元，同比增速分別為11.8%、3.3%、5.3%，歸母凈利潤50.26、54.16、57.69 億元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE 分別為11、10、9 倍。公司為全球油運(yùn)龍頭和中國LNG 運(yùn)輸業(yè)務(wù)的引領(lǐng)者，油輪運(yùn)力規(guī)模世界第一，公司在中國油氣進(jìn)口運(yùn)輸市場中競爭優(yōu)勢顯著，看好公司長期發(fā)展。首次覆蓋，給予“推薦”評級。 風(fēng)險提示：匯率波動風(fēng)險，油運(yùn)運(yùn)價波動風(fēng)險，地緣政治風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)8次買入評級、7次增持評級、3次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【14:27 郵儲銀行(601658)：息差韌性仍強(qiáng) 主動下調(diào)儲蓄代理費(fèi)率4BP】 3月28日給予郵儲銀行(601658)推薦評級。 投資建議：郵儲銀行息差韌性較強(qiáng)，規(guī)模穩(wěn)健增長，儲蓄代理費(fèi)率下調(diào)有望降低綜合負(fù)債成本。郵儲銀行差異化發(fā)展“三農(nóng)”金融、小微金融、主動授信、財富管理、金融市場等五大增長極，零售戰(zhàn)略定力強(qiáng)，發(fā)展路徑清晰，并且廣覆蓋的4 萬個“自營+代理”網(wǎng)點(diǎn)鞏固了零售優(yōu)勢。零售貸款資產(chǎn)質(zhì)量階段性承壓，隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，居民收入預(yù)期改善，零售貸款不良率有望保持在可控范圍內(nèi)。結(jié)合最新財報情況以及當(dāng)前宏觀環(huán)境，該機(jī)構(gòu)預(yù)測公司2025-2027 年營收增速為1.2%/3.7%/6.5%（25-26E 前值為6.1%/7.8%），2025-2027 年凈利潤增速為1.4%/3.3%/4.0%（25-26E 前值為3.5%/6.7%），當(dāng)前估值僅0.6x 25PB，公司近五年歷史平均PB 為0.72X，該機(jī)構(gòu)給予25 年目標(biāo)PB 為0.7X，對應(yīng)目標(biāo)價為6.25 元，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)增長動能不足下銀行息差進(jìn)一步承壓。銀行信貸投放不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評級、7次增持評級、4次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強(qiáng)烈推薦評級。 【14:17 中國海油(600938)：海上油氣龍頭穩(wěn)步上產(chǎn) 承諾分紅率提高彰顯股息價值】 3月28日給予中國海油(600938)推薦評級。 投資建議：公司儲產(chǎn)空間高，成本管控能力和分紅意愿強(qiáng)，油價中樞維持高位的背景下具備高股息特點(diǎn)，且隨著國資委將上市公司價值實(shí)現(xiàn)和市值管理分別納入到公司績效評價體系和央企負(fù)責(zé)人考核中，央企被低估的估值有望實(shí)現(xiàn)理性回歸。該機(jī)構(gòu)預(yù)計， 公司2025~2027 年歸母凈利潤分別為1268.93/1305.19/1344.15 億元，EPS 分別為2.67/2.75/2.83 元/股，對應(yīng)2025年3 月27 日的PE 分別為10/10/9 倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：油氣勘探建設(shè)不及預(yù)期，國際局勢變動對原油價格造成沖擊，宏觀經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期，能源政策變動風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)14次買入評級、4次優(yōu)于大市評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次推薦評級、1次“買入”投資評級、1次增持評級、1次強(qiáng)烈推薦評級、1次強(qiáng)推評級。 【14:17 天味食品(603317)：24圓滿收官 25勢能延續(xù)】 3月28日給予天味食品(603317)推薦評級。 投資建議：24 圓滿收官，25 勢能延續(xù)，維持“推薦”評級。公司24Q4 加速達(dá)成，25 年外延內(nèi)生貢獻(xiàn)下，仍有望維持雙位數(shù)左右增長，再加上公司高分紅比例（今年股息率對應(yīng)4.1％），潛在收益空間已經(jīng)打開，而新品放量周期，以及潛在并購貢獻(xiàn)則進(jìn)一步提供向上彈性。結(jié)合此次年報，該機(jī)構(gòu)調(diào)整25-26 年EPS 預(yù)測為0.66/0.72 元（原預(yù)測0.58/0.64 元），并引入27 年預(yù)測為0.79 元，維持目標(biāo)價16 元，對應(yīng)25 年約24 倍PE，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：新品拓展不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、食品安全問題。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)8次買入評級、8次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次強(qiáng)烈推薦評級、1次“買入”投資評級。 【14:07 舍得酒業(yè)(600702)重大事項點(diǎn)評：再啟激勵 規(guī)劃積極】 3月28日給予舍得酒業(yè)(600702)推薦評級。 投資建議：股權(quán)激勵規(guī)劃積極，持續(xù)關(guān)注去庫表現(xiàn)，維持“推薦”評級。公司出臺最新股權(quán)激勵，考核目標(biāo)設(shè)定較為積極，有望提升團(tuán)隊積極性、提振市場信心，期待后續(xù)有更多市場動作推出。短期看渠道仍有調(diào)整空間，需持續(xù)關(guān)注去庫表現(xiàn)，若需求好轉(zhuǎn)有望重啟彈性增長。結(jié)合外部需求及公司最新運(yùn)營情況，該機(jī)構(gòu)維持2025-2027 年EPS 預(yù)測為1.43/1.64/1.99 元，維持目標(biāo)價為78 元，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期、競爭加劇、次高端產(chǎn)品需求仍待恢復(fù)。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評級、5次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次中性評級、1次“買入”投資評級。 【13:42 三生國健(688336)：核心產(chǎn)品持續(xù)增長 自免管線快速推進(jìn)】 3月28日給予三生國健(688336)推薦評級。 投資建議：三生國健核心產(chǎn)品內(nèi)生增長動能強(qiáng)勁，研發(fā)管線聚焦自免領(lǐng)域，看好未來商業(yè)化放量。該機(jī)構(gòu)預(yù)計2025-2027 年公司實(shí)現(xiàn)營收12.87 億元、15.45億元、19.46 億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.06 億元、3.38 億元、4.69 億元，對應(yīng)PE倍數(shù)分別為55 倍、50 倍、36 倍，維持 “推薦”評級。 風(fēng)險提示：市場競爭加劇風(fēng)險，產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險，審評要求變化風(fēng)險，醫(yī)保政策、準(zhǔn)入政策變化的風(fēng)險，銷量釋放不能與集采降價對沖風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評級、3次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。 【13:27 神火股份(000933)：Q4符合預(yù)期 公司業(yè)績反轉(zhuǎn)可期】 3月28日給予神火股份(000933)推薦評級。 投資建議：預(yù)計公司2025-2027年歸母凈利潤57.37、65.85、68.50億元，對應(yīng)EPS為2.6、2.9、3.0元，對應(yīng)PE為7.6、6.6、6.4x，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：1）電解鋁、煤炭價格大幅下跌的風(fēng)險；2）公司電解鋁、煤炭產(chǎn)量不及預(yù)期的風(fēng)險；3）公司電解鋁生產(chǎn)成本大幅上升的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)14次買入評級、5次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。 【12:37 中國廣核(003816)：全年業(yè)績微增 資產(chǎn)注入有望助力裝機(jī)增長】 3月28日給予中國廣核(003816)謹(jǐn)慎推薦評級。 投資建議：公司防城港4 號機(jī)組投運(yùn)后完整年運(yùn)行，今年能持續(xù)貢獻(xiàn)電量增量，受廣東等地區(qū)2025 年年度長協(xié)電價下行影響，公司電價壓力較大。長期看，公司待投運(yùn)機(jī)組較多，集團(tuán)委托管理資產(chǎn)也有望注入，遠(yuǎn)期成長性充足。由于2025 年電價壓力較大，該機(jī)構(gòu)對公司進(jìn)行盈利預(yù)測進(jìn)行下調(diào)，預(yù)計25/26/27 年歸母凈利潤分別為104.62/111.15/117.69 億元，EPS 分別為0.21/0.22/0.23元，對應(yīng)3 月27 日收盤價PE 分別為18/17/16 倍，維持“謹(jǐn)慎推薦”評級。 風(fēng)險提示：核安全事故；政策變化；新技術(shù)遇阻；電價調(diào)整；匯兌損失。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)3次持有評級、2次買入評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次增持評級、1次謹(jǐn)慎推薦評級。 【12:37 堅朗五金(002791)：經(jīng)營性現(xiàn)金流良好 海外業(yè)務(wù)拓展較快】 3月28日給予堅朗五金(002791)推薦評級。 投資建議：維持此前盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2026年公司歸母凈利潤分別為3.0億元、3.8億元，新增2027年預(yù)測為4.3億元，當(dāng)前市值對應(yīng)PE分別為26.7倍、20.8倍、18.6倍?？紤]公司渠道、產(chǎn)品優(yōu)勢較強(qiáng)，費(fèi)率管控加強(qiáng)后利潤率修復(fù)空間大，未來業(yè)績?nèi)跃叱砷L性，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：（1）下游地產(chǎn)銷售及竣工下行風(fēng)險：當(dāng)前地產(chǎn)銷售與竣工承壓，若后續(xù)樓市修復(fù)不及預(yù)期、竣工規(guī)模明顯萎縮，將加大公司業(yè)務(wù)拓展難度。（2）利潤率下滑風(fēng)險：公司原材料成本以不銹鋼、鋁合金、鋅合金為主，若后續(xù)原材料價格上漲，或是低毛利的產(chǎn)品收入占比提升，公司毛利率存在下行風(fēng)險。（3）新品類、新市場拓展不及預(yù)期的風(fēng)險：公司近年積極培育新產(chǎn)品品類，并持續(xù)下沉渠道、拓展低能級城市與非房市場，人力、資金投入較多，但新風(fēng)系統(tǒng)、防水、管道等新品類競爭較為激烈，低能級城市對公司品牌、產(chǎn)品、價格認(rèn)可度有待提升，導(dǎo)致新品類、新市場存在業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評級、2次推薦評級、1次增持評級。 【12:32 航天電子(600879)：軍貿(mào)業(yè)務(wù)創(chuàng)歷史新高；把握衛(wèi)星/低空等戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)機(jī)遇】 3月28日給予航天電子(600879)推薦評級。 投資建議：公司在航天電子信息業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持著較高配套比例，市場份額呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢；同時持續(xù)加強(qiáng)無人系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”單位建設(shè)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計，公司2025~2027 年歸母凈利潤分別是5.82 億元、6.69 億元、7.74 億元，當(dāng)前股價對應(yīng)2025~2027 年P(guān)E 分別是52x/45x/39x。該機(jī)構(gòu)考慮到公司的行業(yè)地位及對商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域的布局，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)品價格波動、新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期等。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次推薦評級、1次增持評級。 【11:37 微電生理(688351)：電生理產(chǎn)品布局完善 核心單品放量驅(qū)動收入快速增長】 3月28日給予微電生理-U(688351)推薦評級。 風(fēng)險提示：1）產(chǎn)品銷售不及預(yù)期；2）新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期；3）政策影響等風(fēng)險 。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評級、2次推薦評級、1次增持評級、1次強(qiáng)烈推薦評級。 【09:47 海爾智家(600690)：沉穩(wěn)應(yīng)對全球挑戰(zhàn) 經(jīng)營穩(wěn)步改善】 3月28日給予海爾智家(600690)推薦評級。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計公司2025-2027年EPS分別為2.26/2.55/2.81元每股當(dāng)前股價對應(yīng)12.4x/11.0x/10.0xP/E。考慮到公司偏低的估值水平，未來較高的分紅收益率水平，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：市場需求不及預(yù)期的風(fēng)險、市場競爭加劇的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評級、3次優(yōu)于大市評級、3次增持評級、1次強(qiáng)推評級、1次推薦評級。 【08:17 生益電子(688183)2024年報點(diǎn)評：大客戶AI服務(wù)器有望持續(xù)放量 推動業(yè)績逐季加速】 3月28日給予生益電子(688183)推薦評級。 投資建議：公司具備一流技術(shù)、產(chǎn)品和客戶，有望深度受益于此輪AI 產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。公司Q4 業(yè)績實(shí)現(xiàn)同環(huán)比大幅改善，考慮到產(chǎn)能擴(kuò)張和交換機(jī)項目進(jìn)展順利、國產(chǎn)算力需求快速增長等情況，該機(jī)構(gòu)調(diào)整25-26 年并新增27 年盈利預(yù)測，25-27 年盈利預(yù)測為10.17/15.85/19.88 億元（25-26 年原值為8.83、1 3.95億元）?？紤]公司處在業(yè)績拐點(diǎn)的高速增長期，伴隨海內(nèi)外算力需求端快速放量，高經(jīng)營杠桿下盈利彈性有望持續(xù)超預(yù)期，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：AI 產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期、AI 服務(wù)器客戶導(dǎo)入不及預(yù)期、高速交換機(jī)客戶導(dǎo)入不及預(yù)期、產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期、汽車客戶導(dǎo)入和產(chǎn)品量產(chǎn)不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)4次推薦評級、2次“增持”投資評級、1次買入評級。 中財網(wǎng)
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