阿斯麥業(yè)績暴雷 中國金龍指數(shù)暴跌 美股收跌
6 到年底標(biāo)普遠(yuǎn)超6000點(diǎn)！高盛資金流專家高呼美股拋售已“被取消” 1928年來，標(biāo)普500從10月15日到12月31日的平均回報率為5.17%，如果是選舉年，標(biāo)普這兩個半月的平均回報更是達(dá)到7.04%，以本周一收盤計算，到年底標(biāo)普會漲至6270點(diǎn)。美股正進(jìn)入積極的交易環(huán)境：10月25日過后，今年美股最大買家上市公司的回購“解禁”；萬圣節(jié)前，美股最大賣家共同基金逐漸退出，超1.8萬億美元共同基金都在10月末結(jié)束本財年。 上月，準(zhǔn)確預(yù)測到今年夏末美股回調(diào)的高盛研究資金流專家Scott Rubner就預(yù)計，到今年年底，美股會出現(xiàn)融漲(melt up)，最近的報告中，Rubner進(jìn)一步看漲，預(yù)計到11月1日萬圣節(jié)以前，標(biāo)普500指數(shù)還不會漲到6000點(diǎn)，而到年底，將遠(yuǎn)超6000點(diǎn)。 報告中，任高盛全球市場部董事總經(jīng)理的Rubner寫道： “股市拋售被取消，年底反彈開始產(chǎn)生共鳴，客戶從左尾對沖轉(zhuǎn)向右尾對沖。” “鑒于所謂‘FOMU’，即對基準(zhǔn)股票指數(shù)表現(xiàn)不佳的擔(dān)憂很多，機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)在被迫進(jìn)入市場?！?br /> Rubner援引90余年來的數(shù)據(jù)證明，每年10月中到年末，美股往往表現(xiàn)較好。1928年以來，標(biāo)普500每年10月15日到12月31日的平均回報率為5.17%，這意味著，到今年年末，標(biāo)普將在本周一收盤將近5860點(diǎn)的基礎(chǔ)上漲至6160點(diǎn)。 而1928年來的每個選舉年，標(biāo)普500從10月15日到12月31日的平均回報率更是達(dá)到7.04%。以此計算，在本周一收盤的基礎(chǔ)上，標(biāo)普到今年底將漲至6270點(diǎn)。 換為納斯達(dá)克100指數(shù)，1985年來，從10月15日到12月31日，該指數(shù)的平均回報率為12.08%，以此計算，在本周一收盤的基礎(chǔ)上，納斯達(dá)克100到今年底將漲至22900點(diǎn)。不過，1985年以來的選舉年，該指數(shù)10月15日到12月31日的表現(xiàn)不及非選舉年，平均回報率為7.29%。 1979年來，羅素2000指數(shù)從10月15日到12月31日的平均回報率為7.92%，以此計算，在本周一收盤的基礎(chǔ)上，該指數(shù)到今年底將漲至2425點(diǎn)。1979年以來的選舉年，該指數(shù)10月15日到12月31日的平均回報率更高，達(dá)到10.08%。 Rubner提到季節(jié)性年末上漲中的贏家，他指出，每年第四季度，周期性股票的表現(xiàn)往往優(yōu)于防御性股票。他還提到一些影響市場的因素。其中，下周將是這個財報季的“超級碗”，因為約占標(biāo)普500市值37%的成分股公司都要發(fā)布財報。 Rubner的報告稱，從資金流的角度看，美股正在進(jìn)入一個積極的交易環(huán)境。表現(xiàn)之一是，高盛估算，上市公司的股票回購靜默期將在10月25日截止。今年已經(jīng)成為美股最大買家的上市公司將迎來一年中回購占比最高的兩個月——11月和12月，預(yù)計回購規(guī)模可達(dá)60億美元/日。高盛估算，11月和12月的回購執(zhí)行規(guī)模在一年中占21.1%。 另一個表現(xiàn)是，萬圣節(jié)前，美股最大的賣家——共同基金逐漸退出。Rubner此前報告提到，今年10月是多數(shù)共同基金本財年的最后一個月。10月屬于財年末可能令熱門共同基金對價格走勢產(chǎn)生不利影響，或者已經(jīng)產(chǎn)生不利影響，因為年初至今表現(xiàn)不佳的基金可能因報稅損失而拋售，年初至今表現(xiàn)優(yōu)異的基金可能會減持或獲利回吐。 本次報告中，Rubner稱，資產(chǎn)價值合計1.853萬億美元的756只共同基金都是在2024年10月31日結(jié)束本財年。 此外，1996年以來的數(shù)據(jù)顯示，美國的家庭往往每年11月購買股票，11月流入股票共同基金和ETF的資金占比大增，在資產(chǎn)管理總規(guī)模中的占比僅次于每年的1月和4月，而10月為資金流出。 關(guān)于11月將至的美國大選，Rubner報告稱，大選結(jié)束后，11月的波動率將重置，可能會導(dǎo)致系統(tǒng)性策略(波動率控制)和多管理人基金重新杠桿化，甚至一些炒短線的機(jī)會主義YOLO心態(tài)會有積極的交易表現(xiàn)。 華爾街見聞最近提到，本月初公布的美國非農(nóng)就業(yè)增長強(qiáng)勁，花旗報告認(rèn)為，市場正重新聚焦再通脹預(yù)期，隨著美國大選臨近，政治因素正逐漸成為影響市場的重要變量，警惕特朗普勝選的影響。本次報告中，Rubner也提到，特朗普交易可能卷土重來，稱高盛的交易臺正在回答相關(guān)的最佳實(shí)施方案問題。這是新動向，擴(kuò)大了股市的反彈。(華爾街見聞 李丹) 中財網(wǎng)
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